“上市”已經毫無意外地成了今年互聯(lián)網的年度關鍵詞。今年以來，多家主營業(yè)務在內地的互聯(lián)網公司紛紛申請上市，開啟第三次上市潮。從近階段已經提交上市申請的公司來看，2010年前后移動互聯(lián)網初期創(chuàng)業(yè)的一批互聯(lián)網巨頭將迎來收割期，或將對未來的格局產生深遠影響。

　　廣州日報全媒體記者注意到，最近包括小米、美團點評、齊家網、寶寶樹、拼多多、找鋼網、優(yōu)信二手車(已上市)、有贊(已借殼上市)、同程藝龍、什么值得買等電商平臺、品牌都紛紛披露招股說明書或成功IPO，此外還有滬江網、51信用卡、微貸網、獵聘網等互聯(lián)網公司也沖刺IPO。此外，還有螞蟻金服、騰訊音樂、斗魚、快手等一大撥互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)公司和“獨角獸”，傳聞會在今年下半年宣布啟動海內外資本市場IPO進程。

　　數(shù)據(jù)顯示，從目前已經上市和提交IPO申請的企業(yè)數(shù)目和趨勢來看，今年上市的科技企業(yè)將會超越2016年和2017年的總和。這是繼2000 年左右百度、騰訊、盛大、搜狐、網易等上市;2010年左右阿里、京東等電商上市之后，國內互聯(lián)網公司的第三次上市潮。

　　事實上，此輪上市潮的互聯(lián)網企業(yè)大多還未盈利。為什么互聯(lián)網企業(yè)現(xiàn)在扎堆去“流血上市”?

　　一位不愿透露姓名的創(chuàng)投人士說，大批在2014年、2015年投資互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)公司背后的投資基金進入3~4 年后的退出期。在退出之前，這些基金沒有足夠的錢投資新一批公司，這就導致很多依然未盈利的公司在一級市場融資困難。為此，很多還在虧錢的公司開始選擇二級市場。“更主要還是錢的原因”。一家準備遞交赴港上市申請的內地企業(yè)董秘對記者表示，在國內融資困難的情況下，股東想通過旗下企業(yè)赴港集資減輕資金壓力無可厚非。目前全球范圍內資金成本都在抬升，美聯(lián)儲年內可能還會有兩次加息，由此引發(fā)的連鎖反應倒逼企業(yè)不得不先儲備資金。此外，由于港元緊盯美元，投資者持有港元資產不僅可以賺取股票收益，也有可能同時賺取匯率差。

　　三大資本市場爭奪“獨角獸”

　　新經濟特別是信息科技，已成為全球經濟的增長引擎，興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，2017年在港股市場，資訊科技業(yè)、消費品制造業(yè)、地產建筑業(yè)表現(xiàn)最好，分別上漲了92.3%、51.3%、48.8%。資訊科技已經成為港股名副其實的龍頭板塊。美股同樣是科技板塊領漲，美股科技板塊漲幅接近25%，成為表現(xiàn)最好的行業(yè)，美股市值前5位全部被科技企業(yè)占據(jù)。

　　在新經濟公司進入上市的超級周期后，三大資本市場紛紛向準上市公司拋出橄欖枝。

　　A 股今年已經推出了 CDR 制度，允許同股不同權、未盈利公司上市，IPO 審核周期也大大縮短。“港股市場掛牌門檻低，特別是港交所4月30日生效的新政，掃除同股不同權障礙。”某券商投行人士對記者分析，這樣的低門檻給PE、VC類投資人的退出提供了很大的便利。而美股市場更加成熟，投資者更傾向于價值投資，對于公司組織架構形式、盈利能力等有很好的兼容性。

　　內容文娛產業(yè)、新電商領跑

　　哪些垂直領域領跑2018年IPO上市潮?從已爆出IPO消息的企業(yè)來看，作為互聯(lián)網“注意力經濟”最直接體現(xiàn)的內容文娛產業(yè)領跑。除了虎牙直播、愛奇藝、二次元視頻網站B站等已上市的6家企業(yè)，騰訊音樂、一下科技、快手等文娛企業(yè)傳聞將在下半年啟動IPO，業(yè)內預計今年將出現(xiàn)十來家文娛內容領域的上市公司。

　　電子商務研究中心主任曹磊認為，互聯(lián)網中概股IPO “第三次浪潮”有別于以往任何一次，最顯著的特征就是以“社交電商”“新消費”，“生活服務電商”這三股“新勢力”為代表的“新電商”，成為引領這股上市熱潮的“主力軍”，這也意味著一個“新電商時代”正在開啟。

　　從媒體興起的互聯(lián)網發(fā)展的第一次浪潮，到以電商、銷售為目的的第二次浪潮發(fā)展，近年來，隨著網絡環(huán)境的不斷改善，互聯(lián)網發(fā)展的第三次浪潮也為行業(yè)注入新的機會點。受二孩政策的影響，伴隨著新一代的長成，未來網民及移動網民數(shù)量還將出現(xiàn)新波峰。

　　張毅向廣州日報全媒體記者表示，成熟創(chuàng)業(yè)公司“獨角獸”借助資本市場實現(xiàn)二次發(fā)展，而資本收割后回籠的資金將會展開下一輪布局，上市公司創(chuàng)始人和高管團隊變現(xiàn)后資金也會在行業(yè)中尋找新的機會，這一切將對互聯(lián)網行業(yè)產生深遠影響。(記者 倪明)

　　近七成破發(fā) 企業(yè)仍扎堆赴港上市

　　7月2日，剛剛在A股上市55天的藥明康德宣布，擬發(fā)行H股，實現(xiàn)A股和港股齊上市。值得注意的是，今年以來，一方面A股IPO過會率下降至50%以下，另一方面，大量企業(yè)紛紛赴境外上市。

　　上半年最后一個交易日，獵聘網母公司有才天下在港交所鳴鑼上市，成為6月在港上市的第13只新股。6月29日，小米宣布以招股價下限17港元/股定價完成招股等待掛牌。而還有美團、藝龍、海底撈等眾多中資公司正在赴境外上市的路上，一部分在美國紐約上市，大部分在中國香港上市。

　　同花順ifind系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，港交所上市的公司共有130家，合計融資額達到720.52億港元。

　　有機構預計港股今年IPO將出現(xiàn)爆發(fā)。其中，安永預計，港股今年全年的IPO募資額將達2000億港元，有望重返全球IPO前三之列。根據(jù)目前資料，今年下半年，還有多個巨無霸將登陸港股，其中，將于7月9日掛牌的小米集團，已于6月底完成招股，募資額達370億港元。中國鐵塔已通過港交所上市聆訊。據(jù)市場猜測，中國鐵塔募資規(guī)模可能接近800億港元。美團也于6月25日遞交上市申請并披露招股說明書，市場預期其將集資40億至60億美元。

　　有統(tǒng)計顯示，去年下半年以來在中國港股上市的新股中，有七成公司破發(fā)，如眾安在線、雷蛇、易鑫集團等等。在紐約上市的中資股也并沒有太好的表現(xiàn)。但有分析認為表示，上市簡單、融資容易和市場規(guī)范成為中資企業(yè)競相赴境外上市的主要因素。

　　相比境外上市一家接一家，A股二季度IPO速度明顯放緩。“目前A股IPO排隊壓力已經大為緩解，監(jiān)管層需要從源頭把控上市公司質量問題。”一位券商人士對廣州日報全媒體記者表示。(全媒體記者 張忠安)