在被證監(jiān)部門調(diào)查近一年后，近日，新三板公司西安華新新能源股份有限公司(以下簡稱“華新能源”)及相關(guān)負責人領(lǐng)到了罰單，兩年虛增營收8.63億元、營業(yè)利潤2.64億元，該公司及相關(guān)負責人合計被處罰74萬元。

　　在新三板掛牌四年

　　兩年業(yè)績存在虛增

　　陜西證監(jiān)局披露的行政處罰決定書顯示，對新三板公司華新能源及公司董事長、總經(jīng)理、財務(wù)負責人、子公司副總經(jīng)理、董秘等合計處罰74萬元(處罰華新能源40萬元，其余為負責人處罰)，處罰原因是華新能源錯誤披露了定期報告的審計意見以及虛增營業(yè)收入、利潤。

　　上述調(diào)查顯示，華新能源2016年年報虛增營業(yè)收入6.01億元、虛增營業(yè)利潤1.84億元，虛增金額分別占當期披露金額的50.25%、64.79%;2017年年報虛增營業(yè)收入2.62億元、虛增營業(yè)利潤0.8億元，虛增金額分別占當期披露金額的28.39%、43.72%。

　　華新能源1998年注冊成立，主要從事可再生能源發(fā)電、余熱余壓發(fā)電等工程總包服務(wù)，擁有電力設(shè)計乙級資質(zhì)、電力總承包三級以及機電設(shè)備安裝資質(zhì)，2015年掛牌新三板。

　　掛牌首年，華新能源業(yè)績表現(xiàn)搶眼。2015年，實現(xiàn)營業(yè)收入11.35億元同比增長42.37%;營業(yè)利潤2.42億元，同比增長57.94%。依靠業(yè)績虛增的助推，華新能源在2016年營收和利潤繼續(xù)實現(xiàn)增長;2017年營業(yè)收入接近10億元，營業(yè)利潤接近2億元。

　　除了業(yè)績存在虛增，將2017年財報中審計機構(gòu)出具的“保留意見”，且含有三個保留事項披露為“標準無保留意見”，是華新能源違法被罰的另一原因。

　　西安交大管理學(xué)院特聘教授仝鐵漢介紹，財務(wù)報表審計意見基本類型主要包括：標準無保留意見、保留意見、否定意見、無法表示意見等四種。如果審計機構(gòu)對公司財報審計后，認為符合會計準則及其他有關(guān)規(guī)定，能客觀、公允、準確、完整地反映企業(yè)真實情況，那么會出具“標準無保留意見”的審計報告;除此以外的審計報告均屬于“非標準意見”報告。一般情況下，“非標準意見”的審計報告，意味著公司財務(wù)資料及相關(guān)事項可能存在瑕疵，甚至存在影響重大的錯報、漏報行為。

　　未披露2018年年報

　　可能被終止掛牌

　　提前確認工程進度和收入是比較常見的財務(wù)舞弊手段。導(dǎo)致華新能源2016、2017年營收和利潤虛增，也與該公司價值22.72億元的新疆項目工程進度有關(guān)。

　　陜西證監(jiān)局調(diào)查稱，2015年5月，華新能源及子公司新環(huán)能源與新疆可克達拉建設(shè)投資經(jīng)營有限公司簽署《霍爾果斯循環(huán)經(jīng)濟一體化產(chǎn)業(yè)園及余熱綜合利用項目工程設(shè)計、采購、施工總承包合同(EPC)》、《霍爾果斯循環(huán)經(jīng)濟一體化產(chǎn)業(yè)園及余熱綜合利用項目(一期)工程設(shè)計、采購、施工總承包合同(EPC)》(以下簡稱新疆項目)，合同金額合計22.72億元。

　　2015年12月，新疆道建能源有限公司(簡稱道建公司)成立，華新能源及新環(huán)能源與道建公司重新簽訂合同，新疆項目發(fā)包主體更換為道建公司。該項目于2015年5月開工建設(shè)，2017年底因相關(guān)環(huán)境評估未批復(fù)停工，截至調(diào)查結(jié)束日仍處于停工狀態(tài)。

　　華新能源2017年年報顯示，截至2017年底，按賬面已投入工程成本及項目預(yù)算數(shù)計算出新疆項目完工進度為98.95%。經(jīng)查，新疆項目實際完工進度未達到98.95%，上述項目2016、2017年完工進度及收入、成本確認存在差錯，導(dǎo)致華新能源這兩年營收和利潤虛增。

　　目前，華新能源未披露2018年年報，可能因此被終止掛牌。此外，華新能源控股股東新余昊祥投資管理有限公司股權(quán)被司法凍結(jié)，若司法凍結(jié)股份被強制行權(quán)將導(dǎo)致公司控股股東、實際控制人持有股份發(fā)生變化，可能導(dǎo)致公司控股股東、實際控制人發(fā)生變更。

　　曾是創(chuàng)新層明星公司

　　或成新三板最大虛增案

　　華新能源前身為西安市藝騰裝飾工程有限責任公司，2007年變更為西安華新能源工程有限公司，2011年改至現(xiàn)名。截至2018年半年報披露，許建民通過新余昊祥投資管理有限公司實際控制華新能源。

　　憑借較為出色的業(yè)績表現(xiàn)，華新能源在2016年曾入選新三板創(chuàng)新層名單，一度成為市場上的明星企業(yè)，業(yè)績表現(xiàn)甚至優(yōu)于同行業(yè)的A股公司。

　　不過，華新能源所處資金密集型產(chǎn)業(yè)，也使得其對于現(xiàn)金流要求較高。有分析人士認為，該公司對于經(jīng)營業(yè)績的看重，或許也與謀求融資的現(xiàn)實需求有關(guān)。

　　華商報記者注意到，華新能源業(yè)績虛增事件在新三板并非孤例。自2013年全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(新三板)正式揭牌運營以來，已有參仙源、科捷鋰電、現(xiàn)代農(nóng)莊和新綠股份等公司曝出財務(wù)造假和舞弊案，其中最高虛增營收為7.25億元，最高虛增利潤1.29億元。也就是說，華新能源兩年合計虛增的營收和利潤有可能是被曝出的金額最大一筆。

　　仝鐵漢表示，部分公司財務(wù)舞弊更多是心存僥幸、利益驅(qū)動，主要出于獲取私利、完成財務(wù)計劃、維持或提升股價、增資配股、獲取貸款、保住上市資格等目的。常見的利潤操控手段包括虛增銷售收入、虛增資產(chǎn)、少列支成本、費用資本化、濫用會計政策、虛減負債等。作為轉(zhuǎn)投A股的“跳板”之一，轉(zhuǎn)板上市中也存在新三板企業(yè)修改財務(wù)數(shù)據(jù)的情形。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅在2017年轉(zhuǎn)板的26家企業(yè)中，有15家修改過在新三板公開發(fā)布的財報。

　　上市公司財務(wù)問題屢罰不止

　　因為違法成本不高?

　　去年1月，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉在通報新三板市場稽查執(zhí)法情況時曾表示，相關(guān)案件顯示，財務(wù)造假隱患大、串通欺詐問題多、頂風作案動機雜。

　　而相比于新三板市場，A股市場因為股票交易、增發(fā)配股規(guī)模較大，財務(wù)舞弊引發(fā)的影響更容易受到外界關(guān)注。據(jù)華商報記者不完全統(tǒng)計，去年至今，A股就有歡瑞世紀、獐子島、康得新、ST撫鋼、康美藥業(yè)、澄星股份、爾康制藥、聯(lián)建光電、*ST凡谷、*ST華澤、*ST上普、金亞科技、恒順眾昇、*ST眾和、中兵紅箭、ST仰帆、昆明機床等多家公司財務(wù)造假被披露，并分別遭到證監(jiān)會處罰。此外，還有數(shù)十家公司正在被監(jiān)管層調(diào)查。

　　對資本市場財務(wù)問題屢禁不止，有投行人士表示，除了造假背后的巨大利益，現(xiàn)行法規(guī)處罰力度不足，以及投資者對造假公司的容忍度也難辭其責。按照現(xiàn)有法規(guī)，對財務(wù)造假的定格罰款是60萬元，對責任人最高罰款僅30萬元，而不少公司涉案動輒幾千萬或幾億，甚至上百億。更為奇葩的是，一些公司被處罰以后股價當時跌上一跌，過后又會再次漲上來。

　　這其中比較典型的是，A股公司圣萊達2015年虛構(gòu)影視版權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，虛增收入和利潤1000萬元，去年被證監(jiān)會罰款60萬元。虛增收入，就多繳了企業(yè)所得稅。一年后，稅務(wù)部門退還了多繳的250萬元稅款。在公告退稅消息以后，圣萊達股價還實現(xiàn)了飄紅。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認為，違法成本低是企業(yè)財務(wù)和信息舞弊的原因之一，借鑒境外成熟市場經(jīng)驗，從立法層面增加相應(yīng)懲處條款，掛鉤問責和賠償機制，這樣才能產(chǎn)生足夠的法規(guī)威懾力。 華商報記者 查京京